Presión sobre las tasas de interés en colones
Este post es un complemento a mi artículo Una ligereza del Central publicado en +El Financiero del domingo 01/Dic/2015, donde señalo cómo el movimiento de la estructura temporal de tasas de interés del gobierno, conocida como curva soberana, nos indica que el mayor déficit del Gobierno Central generó presiones sobre el mercado financiero local , situación completa y lamentablemente diferente a la que señaló el Banco Central de Costa Rica. Los invito a leerlo antes de seguir con la lectura de este post. Una forma comúnmente usada en mercados desarrollados para medir el empinamiento de la curva, aspecto señalado en el artículo, es observar la evolución de los spreads de dos nodos de la curva, esto es la diferencia entre los rendimientos de un punto de corto plazo-y uno de mediano o largo plazo. Cuando la curva soberana se ha movido como se expuso en el artículo - bear steepener - un aumento de estos spreads está asociado a que los agentes que habitan o prefieren el mediano